Kada sam prije dva mjeseca pisao o potrebnim promijenama koje su investitori zahtijevali u cilju poboljsanja rukovodstva finansijskog sistema, nisam ni sanjao da cu doziviti socijalisticki ozivljaj promijene na trzistu - nacionalizacija finansijskog sistema.
Zbog naglog pogorsanja likvidnosti americkih banki i u slucaju American International Group-e (AIG), americka vlada je primorana da pruzi potrebni kapital institucijama poput Fannie Mae, Freddie Mac, i osiguravajucoj kuci AIG. Postoje kriticari koji smatraju ovo groznim porazom kapitalistickog sistema, kritizirajuci vladu sto ne dozvoljavaju propast kompanija koje su godinama pravile lose poslovne odluke. Licno, ne pripadam ovoj grupi misljenja. Ali dijelim zabrinutost kakav ce utjecaj ovo imati na kratko-rocni i dugo-rocni razvoj finansijskog sistema.
Mislim da je vise nego jasno da nedostatak vladine podrske bi znacilo totalni propast navedenih kompanija sto bi unistilo bilo koju preostalu dozu samopouzdanja investitora. Propast AIG bi imalo globalne posljedice koje niko nebi mogao smiriti. Ako su najnovije novosti tacne, onda vec veceras americki Fed pruza kapital od 80 milijardi americkih dolara osiguravajucoj grupi AIG i americka vlada ovom odlukom postaje 80% vlasnik ove grupe koristeci bridge loan finansiranje.
Ovo je tesko vrijeme finansijskih trzista, i svaka firma je u opasnosti da bude u nevoljama svojom ne obzirnoscu likvidnog kapitala. Oni koji kazu da su neke banke previse velike da propadnu poput Bank of America i Citigroup-e, slazem se da mogucnosti da ova dva giganta propadnu su minimalna, ali ne zbog toga sto su veliki, vec zbog toga sto imaju dovoljno likvidnog kapitala na svojim knjigama koji im omogucava da nastave svoju operacijsku poslovnosti. Mozda ovo postavlja u pitanje cijelu strukturu investicionog bankarstva tokom finansijskih kriza. Bank of America i JP Morgan su imale kvalitetniji menadzement, ali kljucna stvar sto ove tri banke su imale tokom ovih katastrofalnih dana jeste depozite svojih kljenata sto Merill Lynch, kao investiciona banka, nije imao. Velicina nema nikakve veze sa uspijesnoscu, da je to tacno valjda bi i danas postojao Sovijetski Savez da je velicina jedini faktor uspijesnosti.
Iz bilo kojeg pogleda dogadjaji na americkom finansijskom trzistu ne donose nikakvo ljubazno iznenadjenje pogotovo za male investitore. Prosijecni americki stanovnik gleda kako njegov/njen penzijski fond bez prestanka gubi vrijednost postavljajuci u pitanje da li ce uspijeti da se penzonise u svojoj 65toj godini. Vladina akcija spasava AIG ali ni u kom slucaju ne spasava ulagace od AIG.
Postavlja se pitanje kake ce vlada da kontrolise svoj kapital u ovim firmama!? Kako ovaj potez treba da posmatra firma poput State Farm, Nationwide ili bilo koje druge osiguravajuce kuce koja nije pod vladinom kontrolom? Zasigurno moraju biti zabrinuti da jedan od njihovih konkurenata ce upravo biti pod vlasnistvom tijela, americke vlade, koja takodje ce da regulise prakse osiguravajucih institucija.
I naravno, izlozenost i koriscenje poreskog novca za potrebe firmi koje su same sebe dovele u ovu situaciju nikome ne donosi osmijeh na lice.
Tesko je komentarisati najnovije dogadjaje sa sigurnscu. Jos uvijek ne znamo sve informacije i sporazume izmedju americke vlade i ovih vac navedenih institucija. Ali zasigurno mozemo ocekivati nastavak krize, i nadati se da ce se konacno desiti taj momenat preokreta na americkom, a tim i globalnom, finansijskim trzistu.
